10月25日，易方达等基金公司披露旗下基金2024年三季报，张坤等“顶流”基金经理持仓出炉。
张坤在季报中表示，目前一些科技、消费龙头的股东回报水平，不论绝对还是相对水平都处于高位，目前环境下，投资者可用便宜价格买到优秀的公司股权。
截至三季度末，张坤管理的规模最大的基金易方达蓝筹精选股票仓位达到94.42%，接近满仓。
张坤：科技和消费龙头股东回报水平高
张坤管理的易方达蓝筹精选在三季度股票仓位基本稳定，并对结构进行了调整，优化了科技和消费等行业持仓结构。具体来看，截至三季度末，该基金前十大重仓股分别是五粮液、阿里巴巴-W、贵州茅台、腾讯控股、洋河股份、泸州老窖、山西汾酒、中国海洋石油、美团-W、百胜中国。与二季度末相比，阿里巴巴-W、百胜中国新进入前十大重仓股，香港交易所、新秀丽退出前十大重仓股。
张坤表示，如果综合考虑回购和分红等股东回报，目前一些科技龙头和消费龙头的股东回报水平，不论绝对还是相对水平都处于高位。越来越多的公司坚定地表达了持续回报股东的决心。如果未来股价保持平稳，甚至有望看到某些龙头公司8到10年后总股数减半，这对长期持有的股东意味着不额外花钱就让自己的持股比例翻倍。
他认为，9月底出台的一系列政策，有望使经济企稳。“科技和消费龙头企业会走出目前阶段性的增长困境，重新进入成长期。目前的市场价格，可以让投资者用相对便宜的价格买到优秀的公司股权。”
萧楠：加强受益于内需复苏品种的配置
萧楠和王元春管理的易方达消费行业三季度增加了汽零和整车的配置，降低了次高端白酒的配置。截至三季度末，该基金前十大重仓股分别是贵州茅台、五粮液、美的集团、福耀玻璃、山西汾酒、古井贡酒、海尔智家、长城汽车、比亚迪、顺鑫农业。与二季度末相比，顺鑫农业进入前十大重仓股，泸州老窖退出前十大重仓股。
萧楠和王元春在季报中表示，在市场经历一番估值修复后，配置还是要回归到基本面上。从自上而下的角度，会加强受益于内需复苏品种的配置，建议选择产业趋势强、公司商业模式和竞争力过硬的长期品种。希望未来的组合能够前瞻性地反映未来中国消费的结构，以获取更多超额收益。
王明旭：转变为偏激进的进攻组合
王明旭管理的广发价值优势今年取得了较好业绩，前三季度净值增长率超过30%。报告期内，该基金仍然维持较高的权益仓位。王明旭在季报中介绍，由于8月中旬至9月中旬，市场再度跌至相对较低位置，该基金对于行业配置进行了较大幅度调整，由偏保守的防御结构调至偏激进的进攻组合，对正在迎来转折点的地产行业进行了大幅加仓。同时，对原有的银行、电力、航空等行业进行了不同程度减持。
截至三季度末，该基金前十大重仓股分别是金地集团、吉祥航空、成都银行、城建发展、万科A、滨江集团、招商蛇口、保利发展、中国国航、华能国际。与二季度末相比，超过半数的前十大重仓股出现变化。
王明旭还表示，基于对未来权益市场的乐观判断，四季度将重点关注券商、白酒、光伏等行业。
李耀柱：增加互联网行业配置
对于港股市场，广发基金国际业务部总经理李耀柱在广发沪港深新起点三季报中表示，三季度，中国经济稳步复苏的趋势不变。中国政府开始推出更加强有力的政策，推动中国经济进一步回升，9 月多项财政和货币政策同步推出，助力中国经济高质量发展。市场也给予积极反应，A股和港股多个主要指数同步上扬。未来中国资产会越来越有吸引力，更多的海外投资者和场外投资者会继续回流中国资产。
操作上，他减持了部分高分红板块，增加了互联网行业配置。他表示，在一揽子政策的助力下，中国经济会进一步提升，中国互联网行业会从中受益。从行业比较来看，中国互联网行业有稳健的现金流，未来估值重估的机会比较明显。
（文章来源：中国证券报）
